"Der findes god gæld og dårlig gæld"

I dagens rundskrivelse forklarer direktør Ernst Prost, hvorfor staten i dag med god samvittighed kan optage ny gæld for at sætte gang i økonomien – i modsætning til for bare 10 år siden

Kære medarbejdere!

 

For 10 år siden var jeg stærk modstander af statsgæld. Jeg husker stadig tydeligt, hvordan jeg skældte alle mulige politikere ud, fordi de ikke kunne andet end at stifte gæld. Men hvorfor sagde jeg så i går, at "1 eller 2 billioner euro mere gæld er lige meget, tværtimod er gældsstiftelse den helt rigtige måde at bekæmpe krisen på"? Regnestykket er simpelt, og baggrunden for mit paradigmeskift er endnu lettere at forklare: For godt 10 år siden var vi – enkelt sagt – for mig at se forgældede. Vores bruttonationalprodukt, Tysklands økonomiske resultat, var på 2,5 billioner euro. Vores samlede gæld var dengang på omtrent 2 billioner euro. Det giver en gældskvote på cirka 80 %. Renterne, som vi skulle betale af den gæld, beløb sig i 2010 til 33 milliarder euro. I 2008 var det endda 40 milliarder euro! De penge manglede vi selvfølgelig andre steder...

Hvordan ser det nu ud for sidste år, 2019? Vi har stadig gæld for omtrent 2 billioner euro. Vi har ganske vist nedbragt et par lån, men grundlæggende set er det det samme gældsniveau som i 2010, hvor man konsekvent og fornuftigt indførte gældsbremsen. Men vores bruttonationalprodukt, Tysklands økonomiske resultat, er steget i fantastisk grad fra 2,5 billioner euro til imponerende 3,4 billioner euro. Dermed er vores gældskvote faldet fra 80 % til 60 %. Til sammenligning: USA har en gældskvote på 110 %, og Japan sågar en på 240 %.

Derfor har vi altså nu den samme gæld kombineret med et langt bedre økonomisk resultat – faktisk et rigtigt godt forhold. Og hvordan har vores rentebetaling udviklet sig? Det jo disse kreditfinansieringsomkostninger, der hvert år belaster landets økonomi. Som allerede nævnt betalte vi i 2008 ca. 40 milliarder euro i renter, og i 2010 ca. 33 milliarder euro. Og i 2019? Der var det 12 milliarder euro... Rigtig godt! Kan I se den dobbelte effekt? Gældsstilstand (om man vil) kombineret med markant større økonomisk potentiale! Og rentebetalingerne er faldet markant takket være de lave renter. Fremragende! Det betyder naturligvis, at der er luft til ny gæld, som vi er nødt til at optage for at afslutte denne krise og skabe et nyt opsving. Gælden koster jo ikke noget, som jeg allerede skrev i går – ja, til dels er vi pga. de negative renter endda i den pudsige situation, at staten tjener penge på at stifte gæld, i stedet for at det koster den penge. Så kan man ikke forlange mere...

Nu et sidste blik på rentebetalingerne og statens budgetter i de sidste 10 år: Heraf kan man se, hvor stor en del af det årlige budget, der går til renter. Statens budget var for 10 år siden på ca. 320 milliarder euro, og heraf gik, som beskrevet ovenfor, 33 milliarder euro til renter. Sidste års budget var på ca. 350 milliarder euro, altså noget højere, men renterne lå kun på 12 milliarder euro! Derfor har vi, også fra mit perspektiv, luft til at staten investerer med henblik på at sætte gang i økonomien. Ikke til tåbeligheder, men for at komme op i fart igen. Og til det formål skal det offentlige have penge mellem hænderne. Som sagt kan vi med de nuværende renter endda håndtere det med den dobbelte gæld, fra to til fire billioner euro, uden at skulle betale væsentligt mere i rente.

Tænk på alt det, som staten og økonomien kunne gøre med 2 billioner euro: Reparere broer, modernisere skoler, opdatere uddannelsessystemet, styrke sundhedsvæsnet efter denne pandemi, gennemføre energiomstillingen og meget mere. Det er alt sammen opgaver, der kræver penge, men som også skaber arbejdspladser og samtidig gør nytte for hele samfundet og vores fremtid. Fuld beskæftigelse og lønsom økonomi er i øvrigt tvingende nødvendige forudsætninger for store skatteindtægter... Og det er jo det, som socialstaten blandt andet også gerne vil have – og som den i høj grad har brug for for at tage sig af alle borgere og til at løse dens opgaver.

 

Jeres

 

Ernst Prost